12 Octobre 2022
Le marché baissier s’est amorcé de façon ordonnée. En raison de l’inflation, les banques centrales ont relevé les taux d’intérêt à un rythme jamais vu depuis des décennies et les taux à long terme ont grimpé rapidement à partir de niveaux très bas. Par conséquent, les marchés se sont repliés, la hausse des taux faisant diminuer les ratios cours-bénéfice.
Notre choix du terme « ordonnée » ne cherche pas à minimiser la volatilité ou les pertes, mais simplement à rendre compte de la réévaluation en cours sur le marché. Même les investisseurs ont été pour la plupart relativement indifférents face aux replis. Que cela s’explique par les gains exceptionnels de la dernière année et demie ou par l’effet de récence qui leur a fait croire que ce marché baissier serait similaire à celui de 2020 (une baisse rapide suivie d’une remontée éclair), les émotions ont encore eu le dessus.
