Notre équipe de recherche discute des stratégies de placement à long terme, tout en tenant compte des conditions actuelles du marché. Mise à jour hebdomadaire.
19 septembre 2022
Corrélation entre les actions et les obligations : pas toujours simple
Pour créer le maximum de richesse, il faut tout miser sur le même titre – il suffit de choisir le bon. Parlez-en à Jeff Bezos ou Bill Gates. Malheureusement, faire le bon choix est soit impossible, soit le résultat d’une chance inouïe. Demandez à Christian Gronet (Solyndra) ou à Julie Wainwright (Pets.com), des fondateurs de sociétés innovateurs moins connus qui ont échoué. Les investisseurs choisissent donc le plan B, plus sûr et plus fiable, pour atteindre leurs objectifs à long terme; au lieu d’essayer de décrocher la lune, diversifiez votre portefeuille par style de placement, par emplacement géographique et, plus important encore, par catégorie d’actif. L’élément le plus important pour la plupart des portefeuilles est la diversification des catégories d’actif, principalement la combinaison des actions et des obligations.
12 septembre 2022
Comprendre l’incertitude liée aux monnaies
En temps normal (un lointain souvenir), on classait les catégories d’actif dans une fourchette de volatilité décroissante, allant des actions, plus volatiles, aux obligations, puis aux monnaies, moins volatiles. Nous ne disons pas que cette relation a changé, mais étant donné la volatilité sans précédent des obligations et des monnaies récemment, cette fourchette s’est certainement rétrécie. Compte tenu du contexte inflationniste et de la réaction des banques centrales, la volatilité élevée du marché obligataire est compréhensible. Même le taux sans risque, qui est habituellement stable, est devenu instable et incertain. Mais aujourd’hui, nous nous intéressons aux monnaies.
29 août 2022
Parlons du risque
Ça n’a pas été de tout repos. Au cours des trois dernières années, les investisseurs sur les marchés boursiers canadiens ont enregistré des pertes de 37 % en un mois, suivies d’un gain de 109 % sur deux ans, d’un repli de 16 % sur trois mois et d’un gain de 10 % ces dernières semaines. Ce sont d’importantes fluctuations qui, dans certains cas, se sont produites en un éclair. À cela, il faut ajouter l’inflation en 2022, qui a été un sujet chaud et qui a diminué notre pouvoir d’achat, ainsi que les craintes grandissantes de récession. Pour couronner le tout, les prix dans toutes les catégories d’actif et dans l’ensemble des marchés ont eu davantage tendance à suivre la même direction, ce qui réduit les avantages de la diversification. Impossible d’imaginer un terrain plus fertile pour le risque.